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En seulement 20 minutes, la Bourse de New York a connu sa plus grande chute boursière depuis des décennies, le tout attribuable à un ordre de vente gargantuesque
C'était le 6 mai 2010. Au Royaume-Uni, c'était le jour des élections générales, aux États-Unis, Wall Street était en proie à une inquiétude croissante concernant la crise de la dette grecque. L'euro baissait face au dollar et au yen, mais malgré le début de séance turbulent, personne ne s'attendait à la chute de près de 1 000 points des cours boursiers.
En quelques minutes, l'indice Dow Jones a perdu près de 9 % de sa valeur – dans une séquence d'événements rapidement connue sous le nom de « flash crash ». Des centaines de milliards de dollars ont été effacés du cours des actions de sociétés connues comme Proctor & Gamble et General Electric. Mais le carnage, qui s'est déroulé à une vitesse jamais vue auparavant, n'a pas duré longtemps. Le marché a rapidement retrouvé son calme et a finalement clôturé en baisse de 3 %.
Affaire « Flash crash » : un commerçant britannique s'oppose à son extradition vers les États-Unis Lire la suite
Il y avait une frénésie de spéculations sur ce qui aurait pu causer la déroute, avec des explications allant du commerce aux gros doigts à une cyberattaque. Mais en quelques jours, des responsables américains ont blâmé les gros paris d'un trader sur la bourse des produits dérivés de Chicago. Fin septembre, un rapport officiel des deux principaux régulateurs américains indiquait un ordre de vente de 4,1 milliards de dollars (2,7 milliards de livres sterling) lancé par un fonds commun de placement américain, qui serait Waddell & Reed.
À 14 h 32, le fonds commun de placement avait utilisé une stratégie de négociation d'algorithmes automatisés pour vendre des contrats appelés e-minis. Il s'agissait du changement le plus important dans la position quotidienne d'un investisseur jusqu'à présent cette année-là et a déclenché des ventes par d'autres commerçants, y compris des commerçants à haute fréquence.
Le rapport officiel de la Securities and Exchange Commission et de la Commodity Futures Trading Commission a décrit un effet de «patate chaude» lorsque les HFT ont commencé et acheté puis revendu les contrats e-mini. Certains ordres ont été exécutés à des "prix irrationnels" aussi bas qu'un centime ou aussi élevés que 100 000 dollars avant que le cours des actions ne revienne à son niveau d'avant le crash à 15 heures. En seulement 20 minutes, 2 milliards d'actions d'une valeur de 56 milliards de dollars avaient changé de mains.