Problème 396

Jessica Morris

Le "flash crash" a fait chuter le Dow jusqu'à 9% (Source : Getty)

Le commerçant britannique Navinder Singh Sarao a été arrêté, inculpé et risque d'être extradé vers les États-Unis pour son rôle dans le "flash crash". Sarao a comparu devant les magistrats de Westminster et a déclaré qu'il contesterait cela.

Tout a commencé en début d'après-midi du 6 mai 2010, alors que des investisseurs paniqués regardaient le Dow Jones Industrial Average plonger d'environ 9 % en quelques secondes. Et le plus terrifiant, c'est que personne ne savait vraiment pourquoi.

Le Dow avait récupéré une grande partie de ses pertes au moment de la fermeture des marchés. Cependant, la chute de 1 000 points est toujours la deuxième plus grande variation de points de l'indice et sa plus forte baisse intra-journalière jamais enregistrée.

Certaines actions ont subi d'énormes fluctuations de prix, les cours des actions de deux sociétés en particulier - Procter & Gamble et 3M - chutant respectivement de 36% et 18%.

Alors que s'est-il passé le jour du "flash crash" ?

8h00 - Les marchés boursiers ouvrent légèrement à la baisse en raison des inquiétudes persistantes concernant la situation financière en Grèce, ainsi que de l'incertitude émanant des élections au Royaume-Uni et du prochain rapport sur l'emploi.

Les marchés boursiers ouvrent légèrement à la baisse en raison des inquiétudes persistantes concernant la situation financière en Grèce, ainsi que de l'incertitude émanant des élections au Royaume-Uni et du prochain rapport sur l'emploi. 14h00 - Le Dow Jones perd 161 points, soit 1,5%.

• Le Dow Jones baisse de 161 points, soit 1,5 %. 14h42 - Le Dow Jones chute encore de 3,9% à 10 445,84 points.

• Le Dow Jones chute encore de 3,9% à 10 445,84 points. 14h47 - L'indice perd soudainement 5,49% supplémentaires en cinq minutes de négociation, atteignant 9 872,57, ce qui signifie qu'il est maintenant en baisse de 9,16% par rapport à la clôture de la veille.

• L'indice perd soudainement 5,49% supplémentaires en cinq minutes de négociation, atteignant 9 872,57, ce qui signifie qu'il est maintenant en baisse de 9,16% par rapport à la clôture de la veille. 15h00 - Les actions augmentent à nouveau, réduisant sa baisse totale à 4,26%, soit 463,05 points.

• Les actions augmentent à nouveau, réduisant leur baisse totale à 4,26 %, soit 463,05 points. 16h30 - L'indice termine la journée à 10 520,32, 3,2% par rapport à la clôture de la veille.

La Securities and Exchange Commission des États-Unis et sa Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ont par la suite publié un rapport conjoint sur le "flash crash" du 6 mai.

Le rapport a imputé le crash à un important ordre de vente de contrats à terme "e-mini" sur le S&P 500 par un fonds commun de placement. Il s'agit d'un produit financier qui reflète la confiance des investisseurs dans la performance future du S&P 500.

Il a déclaré que la commande passée ce jour-là était si importante qu'elle a submergé le marché, car il n'y avait pas assez d'acheteurs disponibles et, par conséquent, la liquidité s'est évaporée, provoquant une chute des prix.

Comment Navinder Singh Sarao s'intègre-t-il là-dedans ?

La CFTC a allégué que la société de négoce financier de Sarao avait conclu puis retiré des milliers d'ordres dans le but de faire baisser le prix des contrats à terme "e-mini" sur le S&P 500. Lorsque les prix ont chuté, il a plongé, les rachetant, et en profitant en conséquence.

Ils disent que son comportement a contribué au fait que, lorsqu'une énorme transaction a été exécutée aux États-Unis, il n'y avait pas assez de liquidités et que le marché était incapable de le gérer.