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Fox Business Un trader était-il responsable du flash crash ?
WASHINGTON (MarketWatch) – Le «crash éclair» de 2010 – au cours duquel les industriels du Dow Jones ont chuté d'environ 1 000 points avant de se redresser rapidement – fait l'objet de débats depuis des années. Mais mardi, les États-Unis ont pour la première fois déposé une plainte pénale à ce sujet.
Le ministère de la Justice a dévoilé mardi les accusations et a demandé l'extradition d'un Britannique qui effectuait des transactions à la journée sur des contrats à terme depuis son domicile de Londres. La Commodity Futures Trading Commission a également déposé des poursuites civiles contre Navinder Singh Sarao et sa société.
Un cabinet d'avocats affirme qu'un dénonciateur a découvert les allégations.
Notre anonyme. le client a apporté une analyse puissante et originale à la CFTC après des centaines d'heures d'enquête sur #FlashCrash pendant des années http://t.co/3Df94kF3bw - Whistleblower Law (@WhistleblowerHB) 21 avril 2015
Sarao a été arrêté au Royaume-Uni pour des accusations de manipulation. Alors que le gouvernement a allégué des manipulations à au moins 10 reprises différentes, c'est l'activité du 6 mai 2010 qui retiendra le plus l'attention.
Le gouvernement américain affirme que Sarao était engagé dans ce qu'on appelle la stratification, qui consiste à passer plusieurs commandes fictives qui sont rapidement annulées pour tromper les autres acteurs du marché. Sarao a utilisé le contrat E-mini S&P 500 pour effectuer une usurpation d'identité, indique le document judiciaire.
Le jour du flash crash, Sarao a modifié plus de 20 millions de lots, contre moins de 19 millions de lots modifiés par le reste du marché, selon les États-Unis.
Sarao aurait utilisé la "superposition dynamique" entre 11h17 et 13h40. Central time, et a créé une pression à la baisse persistante sur le prix des E-minis. Ses offres représentaient 20% à 29% de l'ensemble du carnet de commandes côté vente E-mini du CME, selon les États-Unis. Sarao a réalisé 879 018 dollars de bénéfices ce jour-là, et près de 9 millions de dollars les jours de bourse où les États-Unis ont allégué des activités illégales, et environ 40 millions de dollars sur quatre ans.
Sur les réseaux sociaux, il a été moqué à la fois pour avoir sollicité une aide extérieure pour créer des logiciels et pour la taille relativement faible de ses bénéfices par rapport aux perturbations qu'il aurait causées.
@ThemisSal @JaffrayW Encore plus triste ... il n'a gagné que 867 000 $ lorsque le mkt a diminué de plus de 1 000 $ en valeur ... recrue - Kimberly Scott (@hikergal23) 21 avril 2015
Son langage coloré a également été noté – selon un e-mail, il a déclaré au Chicago Mercantile Exchange CME, +1,40% "pour embrasser mon cul" après avoir été interrogé sur sa saisie puis son annulation de commandes. À un autre moment, Sarao a décrit son propre trading comme une simple démonstration à un ami "ce qui se passe du côté des offres du marché presque 24 heures sur 24, par les geeks à haute fréquence", selon la description du ministère de la Justice de son e-mail.
En ce qui concerne le crash éclair, la CFTC et la Securities and Exchange Commission ont déclaré dans leur rapport conjoint que le trading d'E-mini s'est répandu sur le marché des actions et a contribué à déclencher les mouvements extrêmes. Mais les transactions E-mini qui, selon les agences, ont déclenché les grands mouvements provenaient d'un grand commerçant, identifié par la suite comme Waddell & Reed. Waddell & Reed a toujours soutenu que leurs métiers ne sortaient pas de l'ordinaire.
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