アンドリューです。速報：ウォルマートのCEOであるダグ・マクミロンが退任し、30年以上同社に在籍してきたジョン・ファーナーが後任に就任します。
人工知能（AI）の変革の可能性についてはよく話題になりますが、金曜日には非常に憂慮すべき重要なニュースが届きました。アントロピック社は、中国が支援するハッカーが同社のソフトウェアを使って複数の企業や政府機関を攻撃したと発表しました。この侵害の詳細とその影響については、以下をご覧ください。
また、株式市場が下落している理由と、『マネー・ショート 華麗なる大逆転』で知られる逆張り投資家マイケル・バリーの最新の賭けにつ いても掘り下げます。ヒント：AIについてです。
AIといえば、12月3日に開催されるDealBook Summitで、AnthropicのDario Amodei氏とPalantirのAlex Karp氏とAIの将来について議論します。ぜひご参加ください。
ハッキングの新時代
世界中で人工知能（AI）に数千億ドルが費やされている背景には、この技術が最終的に変革をもたらすような繁栄をもたらすという主張があります。
しかし、Anthropicによる驚くべき新たな情報開示（https://www.nytimes.com/2025/11/14/business/chinese-hackers-artificial-intelligence.html）は、AIの裏側を浮き彫りにしています。人種：この技術は、壊滅的な被害をもたらすほどの兵器化も可能だ。
AIスタートアップ企業Anthropicは木曜日、中国政府が支援するハッカーが同社のClaudeツールを前例のない方法で使用したと発表した。注目すべき点は、攻撃者がClaudeの「エージェント機能」（AIがユーザーに代わって行動する機能）を利用して攻撃を実行したことだ。
- ハッカーは約30の標的を選定した。Anthropicによると、標的にはテクノロジー企業、金融企業、政府機関などが含まれていた。
彼らはClaudeを騙して安全機能を回避させ、それを利用して有望な攻撃経路を特定し、弱点を突くコードを書き、将来の攻撃に有効な手段を記録した。
Anthropic社によると、同社は最終的にこの攻撃キャンペーンを検知し、攻撃に使用されたアカウントをシャットダウンし、標 的に通知し、Claudeのガードレールを強化したという。
Anthropic社によると、AIは作業の80～90%を担ったという。AIソフトウェアは既にハッキングに利用されており、中国、ロシア、その他の政府機関も利用している。しかし、この攻撃は「文字通りボタンをクリックするだけで」実行されたと、同社の脅威インテリジェンス責任者であるジェイコブ・クライン氏はウォール・ストリート・ジャーナル紙に語った。「1秒あたり数千件のリクエスト」を行うことが可能で、これは人間には「到底不可能」な速度だ。
この計画は完璧ではなかった。クロードはセキュリティ認証情報を幻覚で見せかけ、一部の文書は公開されているのではなく盗まれたと主張した。
しかし、これはAIエージェントの威力を浮き彫りにするものであり、これはAnthropic、OpenAI、Microsoft、Googleなどの企業が最優先事項としている機能である。
Anthropicはこの事件に対し、ソフトウェアの進化を継続していくとしている。 「防御側が極めて大きな永続的な優位性を確保できなければ、この競争に負けてしまうのではないかと懸念しています」と、アントロピックのセキュリティ担当幹部であるローガン・グラハム氏はウォール・ストリート・ジャーナル紙に語った。
The Informationのマーティン・ピアーズ氏は皮肉を込めてこう述べた。「これは、銃ロビー団体が『個人防衛のために武器が 必要なので銃を禁止すべきではない』と主張するのと少し似ている！」
この事件は、他にも懸念を提起している。
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ハッカーが、クロードほど開発者によって厳密に管理されていないオープンソースのAIモデルをうまく利用して同様の攻撃を計画した場合、どうなるのか？
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サイバー防御のコストはどれほど高くなるのか？ （IBMの最近のレポートによると、米国におけるデータ侵害の平均コストは9%上昇し、1,022万ドルに達したとのことです。）
最新情報
AIスタートアップ企業が資金調達交渉の主流を占めています。 CNBCによると、イーロン・マスクのxAIは新たな資金で150億ドルを調達中だ。（イーロン・マスクはこの報道を否定している）Bloombergによると、元OpenAI幹部のミラ・ムラティ氏が設立したThinking Machinesは、評価額500億ドルで資金を調達する初期段階の協議に入っている。そして、シリコンバレーで欠かせない存在となったAIベースのコーディングツール「Cursor」を開発する企業は、最新の資金調達ラウンドで23億ドルを調達し、評価額は293億ドルに達した。
ブルーオリジン、使用済みロケットを地球に帰還。ジェフ・ベゾス氏が設立した同社のニュ ーグレンロケットブースターは、地球帰還時に浮体式プラットフォームに着陸した。これは、イーロン・マスク氏のSpaceXが10年前に初めて実現したことだ。2回連続の実現により、ブルーオリジンはより多くの商業および政府の宇宙打ち上げで競争力を高めることができる。
ホワイトハウスは食品価格の引き下げを目指し、関税の免除を準備している。トランプ政権は、4月に発表されたトランプ大統領が最も厳しい関税の対象となっている牛肉や柑橘類などの食品の輸入を免除する提案を準備している。対象品目はまだ確定していないとニューヨーク・タイムズ紙は報じている。しかし、インフレが政治問題化し、大統領の支持率にも悪影響を及ぼしている中で、今回の免除対象が浮上した。
市場が急落している理由
ビットコイン、世界の株式、ドル：S&P500が木曜日に1カ月ぶりの大幅な下落を記録したことを受け、金曜日はこれら全てが再び売られている。
市場急落の背景にあるのは何か。
経済指標への懸念が投資家を不安にさせている。アナリストによると、労働統計局は来週、9月の雇用統計を発表する見込みだ。10月3日に発表されるはずだったこのデータは、ウォール街とFRBに雇用状況をより正確に把握させるはずだ。
しかし、その後は事態が複雑になる。トランプ大統領の首席経済顧問の一人であるケビン・ハセットは木曜日、10月の非農業部門雇用統計もいずれ発表されるが、失業率は含まれないと述べ た。これは、数千人の労働者が一時帰休や給与未払いに陥っていた政府閉鎖期間中の労働市場がどのように推移していたかについて、FRB当局者の理解を曇らせる可能性がある。
また、インフレ率、特に10月と11月の消費者物価指数に関するタイムリーなデータをすぐに入手できるかどうかは不透明です。データ収集はおそらく政府閉鎖によって中断されたためです。
そのため、FRBは苦境に立たされています。セントルイス連銀総裁のアルベルト・ムサレム氏は、中央銀行の投票権を持つメンバーの中で、借入コストの引き下げがインフレを刺激する可能性があるという懸念を表明した最新の人物です。「我々は慎重に進めていく必要がある」とムサレム氏は木曜日に述べました。
来月のFRB（連邦準備制度理事会）会合で利下げに踏み切る可能性は、ここ数日で低下している。CMEグループによると、先物トレーダーが金曜日に予想した利下げ確率は約50％で、水曜日の約60％から低下した。これは投資家を不安にさせている。
株価バリュエーションにも動揺が見られる。人工知能（AI）ブームの最前線に立つ銘柄を含む、高騰するハイテク銘柄は、木曜日の市場急落で最も大きな打撃を受けた。テスラ、オラクル、パランティアの株価は、ハイテク企業の巨額投資計画と法外なバリュエーションに疑問を抱く投資家が増えたことで、急落した。
これらの問題は、来週の最も注目されるイベント、AIブ ームの最大の牽引役であるNVIDIAの最新決算発表に向けて、数日間にわたって市場の話題を独占する可能性が高い。
『マネー・ショート 華麗なる大逆転』の続編？ ----------------------------
株価の割高をめぐる議論に飛び込んできたのは、他でもない『マネー・ショート』で知られる逆張り投資家、マイケル・バリー氏だ。
2008年の米国住宅市場の崩壊を前に、彼が先見の明を持って投資した戦略は、ウォール街の伝説となった。ブライアン・オキーフ氏によると、彼は今、市場の新たなバブル期――AIブームの寵児――に賭けているという。
要約：バリー氏が率いるヘッジファンド、サイオン・アセット・マネジメントが、AI大手2社に賭けていたことを明らかにしたことで、ウォール街は騒然となった。サイオンの最新の13F開示情報によると、バリー氏はパランティアに対して920万ドル相当のプットオプションを購入した。想定元本は9億1,200万ドルだった。AIチップ大手のNVIDIAに対する同様の賭けは、1億8,700万ドルだった。
「時にはバブルが見られる」とバリー氏は10月30日のXへの投稿で述べた。これは2023年以来初の投稿である。
バリー氏のパランティアに対する賭けは、AI株の評価をめぐるウォール街の広範な議論を浮き彫りにしている。パランティアのCEOであるアレックス・カープは、先週のCNBCのインタビューで、バリー氏の動きを「狂気」と呼び、市場操作 に関与していると示唆した。
パランティアの空売りは、決して有利な戦略ではない。同社の株価は今年に入って125%以上上昇している。市場データ会社S3 Partnersによると、11月11日までに空売り筋は同社株の下落に賭けて82%の損失を出している。
バリー氏の戦略はこれで終わりではないかもしれない。 今週のXへの投稿 で、彼はMetaとOracleを批判し、両社がNvidiaチップへの巨額投資において減価償却をどのように計上しているかを指摘した。
「詳細は11月25日に発表します。お楽しみに」と彼は付け加えた。（バリー氏はインタビューの要請には応じなかった。）
バリー氏にとって、賭け金は大きい。彼は今週、Scionの登録を抹消し、投資家に資金を返還する予定だ。ファンドの閉鎖は、彼が単独で事業を展開することを示唆している。
「主流の考え方から外れるような投資をするなら、おそらく非公開で行う方が簡単だろう」と、インタラクティブ・ブローカーズのチーフストラテジスト、スティーブ・ソスニック氏はDealBookに語った。
「ブリトーから薬まで、あらゆるものが自宅に配達される。なぜ現金はダメなのか？」
--- ディーパック・ラオ、Robinhood Moneyの副社長兼マネージャーは、Robinhoodの銀行口座保有者が現金を自宅まで配達してもらえる新サービスについて語る。ニューヨークで最初に展開されるこのサービスには、最大6.99ドルの配達手数料がかかる。
ウィリアムズF1レーシングの責任者とAIについて語る
毎週、リーダーたちにAIをどのように活用しているかを尋ねています。 F1チーム、アトラシアン・ウィリアムズ・レーシングを率いるジェームズ・ヴォールズ氏は、DealBookの取材に対し、AI技術はライバルの次の行動を示唆する暗号文の解読に役立つと語った。彼の回答は要約・編集されている。
あなたは個人的にAIをどのように活用していますか？
私が住んでいるイギリスのオックスフォードでは、ゴミ収集の曜日によって色が異なります。私はウェブサイトからデータをスクレイピングし、前日の夜に私に送信してくれるエージェントを作成しました。ゴミを自動的に運び出すツールが見つかれば、私の人生は完璧です。しかし、まだそこまでには至っていません。
AIをどのように活用してほしいか、チームに何か指示を出しましたか？
各車は約5万チャンネルのデータを生成します。そして、車は2台あります。私たちはライバルからの大量の映像情報、おそらく20～30本の映像フィードを消費しています。また、走行中のドライバー全員からの音声フィードもあり、彼らが何を話しているのか聞くことができます。
データの増加ペースを考えると、人間に追いつくのは不可能です。
どのようにしてそのデータから洞察を引き出すのでしょうか？
例を挙げましょう。チームがピットストップについて無線で暗号のように話している間、収集した情報から推測することは基本的に可能です。AIなら、履歴の恩恵を受けることができます。過去20レースを調べてみましょう。それらのレースで実際にどこでピットストップしたかを示すデータストリームが あります。
では、その直前の1分間にどのような言葉が使われていたかを聞いてみましょう。理解するのにそれほど時間はかかりません。
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取引
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パラマウント、コムキャスト、Netflixは、11月20日の期限を前に、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーへの買収提案を準備中であると報じられています。 (WSJ)
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「プライベート・エクイティの屋根工事コングロマリット構想はいかにして破綻したか」(NYT)
政治、政策、規制
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「『ウォール街から資金を奪え』(https://www.politico.com/news/magazine/2025/11/13/how-much-does-trump-really-want-to-rein-in-the-fed-00647195)：FRB議長選を活気づける議論」(Politico)
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欧州当局者が[プーリングについて議論したと報じられる]トランプ政権下でFRBへの依存度を下げるため、各国中央銀行はドルをプールしている。(https://www.reuters.com/business/finance/european-officials-consider-pooling-dollars-lessen-fed-reliance-after-trump-2025-11-13/)。(ロイター)
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