レポート 5077

4月15日、AI搭載の取引ボットを通じて30日間で投資家の資金を2倍にすると主張するポンジプラットフォーム「CBEX」のニュースがインターネット上で話題となった。CBEXは、大きなリターンと「取引スキルや経験は不要」を約束して投資家を誘い込んだ。

しかし、これは綿密な計画に基づいて進められていた。中国発祥とされる取引プラットフォーム「CryptoBridge eXchange」のCBEXは、長年にわたり暗号資産取引グループのSuper Technology (ST) Teamと提携を続けている。 Super Technology Teamは、ナイジェリア国内に「Smart Treasure Operation Centre」というブランド名でオフィスを構え、最近イバダンとラゴスにオフィスを開設したと報じられています。TechCabalはSuper Technologyとのつながりの程度を確認できませんでしたが、CBEXはSuper Technologyが提供するとされる技術をベースに自社のプラットフォームを販売していました。

本報道時点ではCBEXのウェブサイトはまだ稼働していますが、Super Technologyはソーシャルメディアプラットフォームを含むインターネット上の存在の痕跡を削除しています。

AIを活用した取引の約束は虚偽でした。CBEXとSuper Technologyの両社には実際の製品がなく、仮に製品があったとしても、両社とも2024年後半以前に暗号資産取引事業を運営した実績がなかったからです。

これがCBEXからの最初の警告でした。さらに、同プラットフォームは運用開始以来、www.cbex9.com、www.cbex39.com、www.cbex38.com、www.cbex18.com、www.cbex1.com、www.cbex.vipなど、複数のドメイン名を使用してきました。 www.cbex9.comを除くすべてのサイトは現在、非アクティブになっています。これはおそらく、違法取引の報告によるものと思われます。現在、CBEXはhttps://cbex.cxで引き続き運営されています。

「ドメイン[cbex1.com]は、ナイジェリアで破綻したCBEXの暗号資産スキームと関連しています」と、AuroraWeb3のシニアブロックチェーン開発者兼創設者であるKassy Olisakwe氏は述べています。「彼らはそのドメイン名を予備として使用しているだけで、3月上旬に登録しました。ブラックリスト入りや摘発を避けるため、複数のドメインを渡り歩いているのです。」

USDT「地金」ウォレット

CBEXは、マルチレベルマーケティング（MLM）とポンジスキームの手法を組み合わせた、非常に精巧なスキームを運営しています。ユーザーはプラットフォームに登録すると、「ダウンライン」と呼ばれる他のユーザーを招待するよう求められます。しかし、紹介ループを継続するかどうかに関わらず、ユーザーは複利で利益を得ることができます。

CBEXが活動を開始したと報告されている2024年7月に100ドルを「投資」したユーザーは、2025年3月までに口座残高が25,600ドルになります。これは、金のような合法的な急成長資産でさえ、同時期に匹敵できないほどの巨額の増加です。

ユーザーがCBEXでアカウントを作成すると、プラットフォームはUSDTまたはイーサリアムウォレットを割り当て、そこに資金を入金します。その後すぐに、プラットフォームは入金ウォレットから中間ウォレットアドレスに資金を移動し、中間ウォレットアドレスは資金を他のアカウントに送金します。

TechCabalは調査の結果、これらの中間ウォレットの一部がCBEX関連のウェブサイトに由来していることを発見しました。

• TLFZVNxiHkfcUQdzN1DJCjHegFQQ368888
• TFo7GZvgdUU5gj41irQeH3NDR5FYWPssFQ
• THn25XKVoBXGSaFfYa6o9pU9Hf4sgtZNZM
• TKadxGap9adtWVztGkRfdvnAgb4JFopXxX

これらのアドレスは、現在も稼働中のウェブサイトwww.cbex1.comで見つかりました。このウェブサイトにはCBEX関連のUSDT取引記録が記録されています。取引履歴を検証するために、Tronscan や Tokenview といったパブリックブロックチェーンエクスプローラーツールを使用しました。これらのツールは、誰でもブロックチェーン上のウォレットアクティビティを確認できます。

TechCabalは、記録がプラットフォーム上で処理されているライブトランザクションの総数を示しているかどうかを確認できませんでした。

本稿執筆時点で、145,266ドルがメインアカウント（CBEXがユーザーが入金するために生成するランダムなUSDT入金アドレス）から中間アカウントに移動されています。約120,829ドルが他のアカウントに移動されています。

「これらの取引は、彼らがapi.hv2365.com に対して行っているAPI呼び出しによるもので、彼らがそれをコントロールしています。彼らはバックエンドとデータベースをすぐに消えるように構築しました。匿名サービスを利用しているため、CBEXに登録した人の正確な情報を入手することはできません。ホワイトウェブで名前検索をしても、「(namecheap)」と表示されます」とオリサクウェ氏は述べた。

これらの金額は実際にはもっと多い可能性があり、ウェブサイト上の送金記録だけでは全体像は把握できない。

TechCabalはさらに調査を行い、ユーザーがプラットフォームに入金すると、資金がどのように即座に流れたかを追跡した。

CBEXの被害者の1人（Telegramで「Earth Laureate」とだけ名乗っていた）は、TechCabalに対し、プラットフォームが引き出しを凍結するわずか数日前の2025年4月2日にCBEXに2,600ドルを入金したと語った。

彼女はBybitウォレットから、USDTステーブルコインを保有するTRON（TRC-20）ブロックチェーンアドレスTC7nTFpBHp9j81521m5n76D6wsD4suUXrHに資金を入金しました。

3時間後、資金は複数の中間アドレスの1つである別のアドレスTB6pGj8FiR3XbXbE1th4cVHzASs8xXVL4p（おそらくレベル1アドレス）に送金されました。本稿執筆時点では、この中間アドレスにはUSDTは保有されていませんでしたが、64,591,317ドル相当のUSDTトークン（1USDT＝1ドル）を受け取り、同額のトークンを送金していました。

さらに調査を進めたところ、レベル1中間アドレスはBridgersのクロスチェーンブリッジアドレスであるTPwezUWpEGmFBENNWJHwXHRG1D2NCEEt5sに頻繁に資金を送信していたことが判明しました。このアドレスは、本稿執筆時点で42万2241米ドル相当のUSDTトークンを保有していました。

ブリッジクロスチェーンアカウントは、異なるブロックチェーン間で暗号資産を移動させるために使用されます。例えば、ある国の銀行から別の国の銀行に資金を移動させるようなものです。

このブリッジアカウントから、資金はさらに難読化され、異なるアカウントとブロックチェーンに振り分けられます。1万ドル以下の小額は、資金の出所を隠すために、レイヤー2、レイヤー3、レイヤー4のアドレスに送金されます。これは「スマーフィング」と呼ばれます。

TechCabalは、CBEXユーザーがプラットフォームから資金を引き出すことに成功した別の事例を調査しました。匿名を条件に申し出たこの人物は、2025年4月1日にTY5yKqWoXRVaHYKNNkY2rf1UjkrLDF6323というアドレスから2,619.15ドルのUSDTによる支払いを受けたと明かしました。

ユーザーへの支払いに使用された資金の出所を突き止めたところ、本稿執筆時点で0.883212ドルのUSDTを保有していたTASdnkGdYsRxncjmJBUwKym7BDBFvLsyHMというアドレスに辿り着きました。このウォレットから3,300万ドル相当のUSDTトークンが様々な送金先に送金されています。

行われたスマーフィングの規模が目もくらむほどだったため、ナイジェリア国民がポンジスキームで正確にどれだけの損失を被ったかを特定するのは困難ですが、数百万ドル規模に上ると考えられています。

CBEXは2019年から事業を開始したと主張していますが、一部の情報筋によると、この詐欺は時とともに進化し、ベリーズ、カナダ、中国とのつながりを持つ様々な形態をとってきたとのことです。これを裏付ける説得力のある証拠はありませんが、ユーザーが世界中のどこからでもアカウントを管理できることから、このプラットフォームは複数の場所から資金を受け取っていた可能性があり、多国籍事業であったと考えられます。

CBEXはAndroidパッケージキット（APK）ファイルとしてダウンロードできるウェブアプリケーションを使用して運営されていたため、正規のモバイルアプリストアにアプリを掲載できない理由についてさらなる懸念が生じています。しかし、ナイジェリアのユーザーに重点を置いており、他の地域で活動しているという証拠がないことを考えると、これは主に現地の詐欺行為であった可能性があります。

「取引」プラットフォームとして偽装する

歴史的に、ポンジスキームは、潜在的な投資家に信頼を売りつけることで、強引に勧誘しようとします。 CBEXは、潜在的な発明家に対し、事業の「証拠」、偽のダッシュボード、事業実績数値を提示し、CBEXのような極端な例では「オフィス」を設立しています。

さらに、このポンジスキームは、米国財務省金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）による通貨交換業の義務登録である認定マネーサービス事業者（MSB）であると主張しています。この主張は事実であり、CBEXはCryptoBridge eXchangeという名称で登録されています。ライセンスは2023年9月に取得しています。

しかし、これはCBEXを合法的なプラットフォームにするものではありません。MSBライセンスは、CBEXがマネーサービスを提供していると自己申告し、必要な書類を提出していることを意味するに過ぎません。正当性の証明書でも、FinCENによる推奨でもありません。CBEXが合法的な事業体であることを証明するには、それ以上の証拠が必要です。

同社のいわゆるナイジェリア企業代表の一人は、TechCabalに対し、CBEXがSuper Technologyを通じて、マネーロンダリング対策機関である経済金融犯罪委員会（EFCC）がマネーロンダリング業者を摘発するための特別管理ユニット（SCUML）のウェブサイトに登録されていると語った。

しかし、当社の調査では、「SC251514550」というコードで登録されているとされるこの組織は、SCUMLポータルには登録されていなかった。代表者は、オンライン上での騒動が始まった後、EFCCが削除したと主張している。

Punchによると、EFCCはCBEXの活動を追跡するため、米国のインターポールと協力すると表明している。

CBEXがポンジスキームとして摘発されて以来、CBEXは米国コロラド州政府による「証明書」の画像をウェブサイトにさらに掲載し、ナイジェリア国民に報告書を無視させてより多くの資金を預けさせようと躍起になっている。

TechCabalによるさらなる調査の結果、証明書の一つに記載されている創設者トリスタン・ソロー氏は、CBEXの所有権を証明する有力な証拠を提出しなかった。これは、このプラットフォームが顔の見えない組織によって運営されていることを意味し、これもまた典型的なポンジスキームの手口と言える。

ナイジェリア人の誤解

CBEXプラットフォームの運営者は依然として不明瞭であるが、TechCabalはCBEXのパートナーであるスーパーテクノロジーのプラットフォーム上で、2024年11月時点でウェブサイトのユーザー数が5万人を超えており、その数はさらに増加している可能性が高いという、現在は削除された主張を発見した。

多くのナイジェリア人が、友人や親戚、知人から「儲かる」と説得され、このプラットフォームに流れ込んだ。実際に儲かった人もいれば、損をした人もいた。

4月2日に2,600ドルを入金したアース・ローレイトさんは、CBEXからの出金が凍結される前は、口座残高が9,247.12ドルだった。彼女は、友人をこのプラットフォームに紹介することで貯めたお金を引き出すため、残高が10,000ドルに達するまで待っていたという。

「怠惰はまさに悪魔の工房です」と彼女は言う。「イード休暇中の怠惰が、CBEXに参加するきっかけになりました。昨年9月にCBEXについて聞きましたが、4月にようやく参加するまでは乗り気ではありませんでした。」

彼女をCBEXに誘った「アップライン」は、このポンジスキームに22,000ドルを投資した。この人物は詳細を語ることを拒否したが、大きな打撃を受けたという。

「本当に落ち込んでいます」と彼はテキストメッセージで述べた。「ただ2万2000ドルを取り戻したいだけです」

CBEXで8万1000ドルを失ったと主張する人もいれば、別の目的で取っておいたお金を失ったという人もいた。

CBEXが夢の金儲けのプラットフォームだと期待していたナイジェリア人は他にもたくさんいる。しかし、その希望はすべて打ち砕かれた。TelegramにあるCBEXのエンゲージメントグループの一つでは、プラットフォームと一般投資家をつなぐ役割を果たしていた管理者が、CBEXの事業について全く知らないと主張している。

「STやCBEXの幹部に会ったことはありません」と、管理者の一人、あるいは「代表者」は言った。「彼らは私たちがただ幸せになってお金を稼ぎたいだけだと知っていたので、いつも『やれ』と言っていました。彼らが誰なのか調べようとした人はいなかったと思います」

数日間何も反応がなかった後、担当者はCBEXが4月16日に反応を示したと主張し、ナイジェリア人が資金を「回収」するために100ドルと200ドルを追加入金したウォレットがアクティブになるのを待っていると示唆しました。一部のTelegramチャンネルは、これらの無知な投資家を再集結させ、CBEXで「アカウント認証」を行い、補償を受けるためにさらにお金を支払うよう求めています。

より広範囲で見ると、CBEXのポンジスキームに参加したナイジェリア人は少なくとも数万人に上るとみられ、彼らは失敗しました。このプラットフォームが合法ではないことを示す明確な兆候がありました。

仮想通貨取引は非常に不安定なビジネスです。30日間で投資額の2倍の利益を約束することは、警鐘を鳴らすべきでした。市場のボラティリティの高さも、これを予測不可能なものにしています。さらに、そのプロセスは不透明で、CBEXは投資家に収益源について十分な説明をしていませんでした。

現在も運営されているウェブサイトには、「先物」タブがあり、ユーザーはBTC/USDTのペアを取引して収入を増やすことができます。この機能には「コール」と「プット」のオプションがあり、成功率はそれぞれ異なります。ユーザーはウォレット内の資金を使って、ペアを選択し、ビットコインと米ドルの価格差に賭けることができます。

CBEXは、本質的には仮想通貨取引プラットフォームを装い、同様の業務を行っていました。ウェブサイトは、被害者を欺き、金銭を搾取するために巧妙に構築されていました。綿密に計画され、綿密に構築されていました。しかし、最大の危険信号は、ナイジェリア証券取引委員会（SEC）に登録されていなかったことです。

CBEXは仮想通貨取引サービスを提供していると主張しているため、SECに登録されているはずでした。しかし、登録されておらず、さらなる警鐘が鳴らされています。

4月17日に規制当局が発行した公示において、「CBEXおよびその関連会社は、いかなる時点においても、デジタル資産取引所として運営すること、一般からの投資勧誘、またはナイジェリア資本市場におけるその他のいかなる機能を果たすための登録を委員会から付与されていない」と述べられています。

SECは、CBEX、その関連会社、およびプロモーターに対して「適切な執行措置」を講じると述べました。

教育の機会

CBEXの事件は、ナイジェリア国民の暗号通貨およびFXに関する教育水準の低さという重大な問題を改めて浮き彫りにしています。ナイジェリアは世界でも暗号通貨ネイティブの国の一つかもしれませんが、その知識は少数の人々に集中しています。

CBEXのような違法プラットフォームの蔓延を防ぐには、ナイジェリア国民への教育強化と規制当局の更なる対策が必要です。SEC（証券取引委員会）のエモモティミ・アガマ事務局長は、委員会による外国為替取引分野の規制計画を明らかにしました。

「オンライン外国為替取引プラットフォームの規制は、新投資証券法において特に重要視されています」とアガマ事務局長は述べました。「これは長い間放置されており、多くのナイジェリア国民が規制の不在によって大きな損失を被ってきました。」

暗号資産取引所を全面的に監督する委員会は、コンプライアンス強化のための規制ガイドラインを策定するにあたり、関係者に対し忍耐を求めています。

しかし、ナイジェリア国民にとっての教訓はただ一つ。見た目、匂い、歩き方、話し方までポンジスキームのように見えるものは、ポンジスキームである可能性が高いということです。